一、融资融券
融资融券是投资者在证券市场中利用杠杆效应进行交易的一种方式。主要包括两种业务：融资交易和融券交易。
融资交易：融资，即投资者向证券公司借钱购买证券，并承诺在未来某个时间点偿还这些借款以及相应的利息。这种交易方式允许投资者在自有资金不足的情况下，通过借入资金来扩大投资规模，从而可能获得更高的投资收益。但同时，也增加了投资风险，因为如果投资的证券价格下跌，投资者不仅需要承担价格下跌带来的损失，还要偿还借入的利息。
融券交易：融券，即投资者向证券公司借入证券并卖出，然后在未来某个时间点买回相同种类和数量的证券归还给证券公司，并支付相应利息。一般来说，融券交易通常被用于对某个证券价格持看跌态度的投资者，这种交易方式允许投资者借入证券并立即卖出，然后在价格下跌后再买回并归还给证券公司，从而赚取其中的差价。
二、融资融券的优势
（1）融资杠杆效应
通过上面所说，融资融券就是一种加杠杆的交易方式，它的杠杆效应是其核心优势之一，尤其在融资方面表现得尤为突出。下面是如何体现这一点的具体说明：
假设某只股票当前价格为10元，预期未来会上涨。一位投资者面对这样的市场机遇，采取不同的投资策略：
方案一（无杠杆）：如果该投资者仅使用自有资金10万元购买股票，那么他可以买入1万股（10万元 ÷ 10元/股 = 1万股）。假定股价上涨至17元，他的投资增值至17万元（1万股 × 17元/股 = 17万元），实现净收益7万元。
方案二（使用融资杠杆）：在相同情况下，如果该投资者利用融资服务，将自有资金10万元作为保证金，再融资10万元，合计20万元全部投入股市购买该股票，那么他能买入2万股（20万元 ÷ 10元/股 = 2万股）。当股价同样上涨至17元时，其投资总值变为34万元（2万股 × 17元/股 = 34万元）。扣除需归还的融资本金10万元及其利息（假设利息忽略不计简化计算），投资者的净收益理论上可达14万元。
从上述对比可见，通过融资增加的投资杠杆，在市场向好的情况下显著放大了投资收益，从7万元提升到了14万元，借贷扩大投资规模，从而在正向市场变动中获取更高比例的盈利。
（2）融券卖出交易策略
在传统的股票市场中，融资融券改变了传统股票市场只能“买涨”（做多）的单一模式，即买入股票并等待其价格上涨，现在散户也能实施类似于期货市场的“买跌”（做空）策略，即通过融券卖出，在市场下跌时，投资者也能寻找获利机会，从而实现双边操作，增加应对不同市场环境的灵活性和策略多样性。
（3）解套机会
对于那些在高位买入股票而被套的散户来说，融资融券交易也提供了一种解套的可能性，即通过向证券公司借入资金或证券，在低位买入更多的股票或卖出借入的股票，从而摊销成本并降低持仓成本。这样，一旦市场反弹或个股价格上涨，散户就有机会实现解套甚至盈利。
三、交易规则
1、参与条件
a、最近20个交易日日均资产不低于50万元
b、两年证券交易经验
c、风险测评等级达到C4及以上
2、保证金比例
a、融资保证金比例
融资保证金比例 = 保证金 / (融资买入证券数量 × 买入价格) × 100%
举个例子，已知某投资者信用账户中有100万元的保证金可用余额，如果他打算融资买入融资保证金比例为100%的证券A，那么他就可以用100万元的保证金（即100万元保证金 ÷ 100%）融资买入100万元市值的证券A。
目前证券交易所规定，融资保证金比例不得低于80%，这意味着如果投资者信用账户可用保证金是100万元，融资保证金比例为80%，那么该投资者就可以融资买入的最高市值为125万元（100万元 ÷ 80%），最终将自有资金100万元加杠杆至225万元资金进行投资。
b、融券保证金比例
融券保证金比例 = 保证金 / (融券卖出证券数量 × 卖出价格) × 100%
同上个例子，如果投资者的信用账户中有100万元保证金，且他打算融券卖出融券保证金比例为100%的证券B，那么他理论上确实可以融券卖出100万元市值的证券B（100万元保证金 ÷ 100%），融券保证金比例自2024年7月22日起由80%调整为不得低于100%。
3、维持担保比例
一般来说，投资者为加杠杆而融入的资金是有一定风险的，若其资金遭遇亏损，券商也不会眼瞅着自己的钱被花光，这时就会规定一个维持担保比例，一旦低于这一比例，券商就会让你追加保证金或者强制平仓（目前交易所规定的比例为130%）。
举个例子，假如某投资者自有资金100万元，融资50万元，融券30万元，那么它的维持担保比例为（100+50+30）/（50+30）=225%。
但是，如果该投资者账户发生亏损，导致担保比例降低。当担保比例低于150%时，券商会对客户发出风险预警，提醒客户追加担保品以维持账户担保比例不低于150%（追加担保品可以通过转入资金或者卖出还券）。如果连续两个交易日盘后担保比例低于130%，券商将对客户的持仓进行强平，所以若要再融资融券，就要维持担保比例不低于130%。
4、成本费用
a、交易手续费
（1）交易佣金：佣金率因券商而异，普遍可低至万分之一（万1），且通常已包含证管费和经手费等固定费用。
（2）印花税：仅在卖出证券时征收，税率为交易金额的千分之一。
（3）过户费：按照交易金额的万分之0.2收取。
b、交易利息
融资利息：这是投资者使用融资服务时需支付的借贷成本。按照市场情况，融资利率会有所浮动，常见默认利率为8.35%。例如，融资100万元，年利率为8.35%，一年的利息费用为83500元。而选择低利率券商可以显著降低融资成本，比如利率降至5%，则同样条件下一年的利息降至50000元，节省了33500元。
融券利率：相较于融资，融券利率通常更高，券商设定此标准以弥补借出证券可能面临的市场风险。标准融券利率范围大致在9.35%至10.35%之间，但也有券商针对特定券源提供较低的利率，比如从2.99%起。
四、融资融券账户数量限制
目前，全国范围内的券商提供的融资融券利率平均在5.2%至6.5%之间，这个范围是根据市场情况和各券商的运营成本、资金状况等因素综合确定的。
通常，券商会要求投资者资金达到一定的门槛，才可以降低融资利率。目前最低的起步融资利率可以达到6%。这意味着，无论投资者的资金量多少，只要满足了券商的开户条件并成功开通了融资融券账户，就有机会通过申请获得6%的融资利率。
需要注意的是，这个最低利率可能并不是所有券商都能提供的，而且可能需要投资者在开户后主动与券商服务人员协商申请。
然而，融资融券开通遵循单一券商原则，规定投资者在同一时间点只能在一家券商开设融资融券账户。如果你的融资利率在6%以上，想要更换券商的话，只能先注销原有的融资融券账户，并清算所有的债务和负债，才能在新券商开设新的融资融券账户。
五、融资融券十问十答
Q1:两融会影响征信吗？
一般情况下，融资融券本身不会直接影响个人征信，除非出现违约行为，如到期未偿还融资款项或融券未按时归还等。
Q2:融资融券账户存在负债无法注销怎么办？
首先，当两融账户存在负债无法注销时，可以通过卖出部分或全部持有的股票或者使用自有资金偿还负债。
其次，负债全部清偿后，取出信用账户的所余资金，将股票划转至普通账户。
最后，携带身份证等有效证件到证券公司营业部办理注销手续，在申请注销时，确保所有负债已清偿，且账户内无剩余资金和股票。
Q3:融资融券有日期限制吗？
是的，融资融券交易通常有明确的期限限制，一般为6个月。到期前，券商会提前通知客户，客户可以选择展期（即延长融资或融券期限）或归还融资款项及融券证券。展期条件可能因券商而异，部分券商可能要求先还清利息再展期，而有的则允许将利息计入负债直接展期。
Q4:想要某些特定票，有什么快捷办法？
专项融券可以允许客户向券商锁一定数量的特定证券，在规定期限内反复买卖，且通常享有较低的融券利率（2.99%起）。
Q5:信用股东账户开立后，最快什么时候可进行担保品划转？
担保品划转通常在信用股东账户开立后的下一个交易日进行。因为账户开立当天存在交易限制，包括禁止买入、卖出和担保品划转等，这些限制会在下一个交易日解除。
Q6:当天买入的证券可以做担保品划转吗？
一般来说，A股、国债、上海ETF、企业债等当天买入后可以提交为担保品。但深圳ETF、深圳公司债等可能因交易所规则不同而当天无法划转。
Q7:信用账户担保品是否可以批量划转？
可以，目前，投资者可以通过登陆交易软件客户端的信用账户，找到并点击【担保品批量划转】功能。在选择“划转方向”后，投资者可以勾选想要划转的证券（系统通常提供“全选”功能以便快速选择），划转数量默认设置为所有可用数量，但投资者也有权在“划转数量”字段中进行修改以确认具体的划转数量。完成选择和确认后，点击“划转”按钮即可实现一键批量划转。
Q8:信用账户担保资产与持仓资产不一致？
具体来说，信用账户担保资产是计算维持担保比例的重要指标，若持仓证券因停牌、流动性不足或其他因素导致无法获得实时市价，交易所或券商可能会采用公允价来计算这些证券的市值；而持仓资产通常直接采用市价来计算证券的总市值，不考虑停牌、涨跌停等特殊情况对市值的影响。
Q9:信用账户是否可以操作债券逆回购？
不可以，信用账户不得用于参与债券回购交易等特定业务。
Q10:信用账户是否可以交易ST或*ST股票？
不可以，由于ST或*ST类股票被交易所提示存在较高的投资风险，通常不被纳入融资融券的标的证券范围。
以上是对融资融券的优势、交易规则及费用、账户数量限制和常见问题的分析
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