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美联储降息对港股市场有什么影响？
2024年9月，美联储宣布将联邦基金利率下调50个基点至4.75%~5.00%，此举标志着降息周期的正式启动。在联系汇率制度下，为平抑港币和美元利差变化，中国香港金管局已跟随美联储下调再贴现窗口利率50个基点，或将改善港股市场流动性。
此外，港股市场背靠内地、联通全球，对全球流动性变化更为敏感，美联储降息对港股市场的影响或更显著。
2018年以来10年期美债利率与恒生指数走势对比来看，两者呈现一定程度的负相关关系。美联储宣布降息或利好港股市场。
数据来源：Wind，数据区间为2018年1月1日至2024年9月20日。指数过往表现并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证，投资须谨慎
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南向资金是否看好港股市场？
2024年4月，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施，进一步拓展优化沪深港通机制、助力香港巩固提升国际金融中心地位，共同促进两地资本市场协同发展。随着政策利好不断落地，南向资金持续流入港股市场，投资价值值得关注。截至2024年8月末，南向资金累计净流入额超2.9万亿元，其中今年年内累计净流入额达4228亿元。
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港股市场当前的投资性价比如何？
风险溢价率指标（1/市盈率 – 10年期国债利率）能一定程度反映资产的投资性价比。当前恒生指数的风险溢价率为8.94%，处于近十年来89.92%的分位数，其投资价值值得关注。
数据来源：Wind，数据区间为2017年1月1日至2024年9月20日。指数过往表现并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证，投资须谨慎
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当前AH股的溢价水平如何？
AH股溢价率是指同时有A股和H股的上市公司，其H股股价经汇率换算后的价格与A股股价的差比率（AH股溢价率=（A股股价 – H股股价）/H股股价 X 100%），数值越高说明H股的相对投资性价比越高。
目前AH股溢价率中位值近90%，平均值近110%。今年6月以来，恒生沪深港通AH股溢价指数呈现上升趋势，港股市场的投资性价比值得关注。
数据来源：Wind，数据区间为2024年1月1日至2024年8月31日。指数过往表现并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证，投资须谨慎
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当前港股市场的投资者情绪如何？
恒指波幅指数用于量度恒生指数未来30个自然日的预期波幅。该预期波幅根据在香港交易所交易的恒指期权价格而计算，能一定程度反映港股市场的投资者情绪。
从近十年来恒生指数与恒指波幅指数的走势来看，两者呈现一定的负相关关系。恒指波幅指数自2022年10月以来逐步回落，目前处于较低水平，港股市场情绪有一定回暖。
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当前港股市场的估值水平如何？
当前恒生指数PE（TTM）为8.99，位于近十年一倍标准差下限附近。从估值水平来看，港股市场的投资性价比值得关注。
数据来源：Wind，数据区间为2014年9月1日至2024年8月31日。指数过往表现并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证，投资须谨慎
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关注港股市场，除恒生指数以外还可以关注什么指数？
港股通是指内地投资者委托内地证券公司，经由上交所或深交所在香港设立的证券交易服务公司，向香港联交所进行申报，买卖规定范围内的香港上市的股票。纳入港股通的股票或可获得内地资金支持，投资价值值得关注。
恒指港股通指数旨在反映能通过港股通买卖的恒生指数成份股的表现。该指数采取行业中立策略，使其行业分布与恒生指数相同。关注港股市场，除了可以关注恒生指数外，还可以关注恒指港股通指数。
资料来源：恒生指数有限公司
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恒指港股通指数的成份股有什么特征？
恒指港股通指数旨在反映能通过港股通买卖的恒生指数成份股之表现，当前指数包括76只成份股，总市值超25万亿港元，市值中位数为1188亿港元，市值超2000亿元的成份股有26只。
数据来源：Wind，截至2024年8月31日
数据来源：Wind，截至2024年8月31日
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恒指港股通指数的成份股主要分布在哪些行业？
恒指港股通指数的成份股主要分布在金融、科技、消费等板块，与恒生指数保持一致。
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恒指港股通指数的前十大成份股是什么？
近恒指港股通指数前十大权重股的权重合计占比达58%，行业分布与指数整体类似。
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