深入了解各类基金:ETF、LOF、FOF、QDII、QFII及封闭式基金

一、ETF基金

ETF基金,即交易所交易基金(Exchange Traded Fund),是一种在证券交易所上市交易的、跟踪特定指数(如股票指数、债券指数、商品指数等)表现的开放式基金。

ETF基金是通过追踪特定的指数、行业、商品或一篮子资产的表现,实现投资的分散化,但与之不同的是,ETF基金的交易是在投资者之间进行,而非直接与基金公司交易,所以交易成本较低且过程更为高效。

Free The word etf on a wooden board with scrabble tiles Stock Photo

特点:

跟踪特定指数:紧密跟踪某个特定的市场指数(股票、债券或商品指数),以反映指数的表现。
交易灵活:既可以在交易所内像股票一样进行买卖(场内交易),也可以通过某些金融机构进行申购和赎回(场外交易,但通常涉及较大的交易规模和特定的投资者群体)。
费用相对较低:与主动管理型基金相比,它的管理费和交易成本比较低,因为它们遵循的是被动投资策略,即复制指数而非主动选股。
透明度高:每日都会公布其持仓情况。
分散投资:一键式地实现对该指数所涵盖的一篮子证券的投资,从而分散风险。

分类:

根据跟踪标的不同,可以分为多种类型,如:
  • 股票ETF:跟踪某个股票指数(如沪深300指数、标普500指数)的表现。
  • 债券ETF:跟踪某个债券指数(如国债指数、企业债指数)的表现。
  • 商品ETF:跟踪某种商品(如黄金、原油)价格变动的ETF。
  • 货币ETF:主要投资于货币市场工具的ETF,风险较低,收益相对稳定。
  • 外汇ETF:跟踪某种或多种外汇汇率变动的ETF。

对于股票型ETF基金来说,其投资策略是买入指数中全部或部分股票,以使得ETF基金的表现与所跟踪的股票指数高度一致。这样,投资者就可以通过买卖ETF基金来间接参与股票市场的投资,享受股市上涨带来的收益,同时避免了个股选择的风险。

二、LOF基金

LOF基金,即“上市开放式基金”(Listed Open-Ended Fund),允许投资者既可以在场外市场(如银行、基金公司等代销机构)申购与赎回基金份额,也可以在场内市场(证券交易所)买卖基金份额,并通过转托管机制将两个市场有机联系在一起。

交易方式:

(1)场外申购与赎回

通过基金管理人(基金公司)的直销渠道或银行、券商等代销机构,以基金份额净值为基础进行基金的申购和赎回。

申购和赎回价格以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算

(2)场内买卖

在证券交易所内买卖LOF基金的份额。

(3)转托管机制
即投资者在场外申购了LOF基金份额,希望在场内市场卖出,或在场内市场买入LOF基金份额希望在场外赎回,就需要通过转托管机制来实现。
  • 交易灵活:灵活选择在场内或场外进行基金的申购、赎回或买卖。
  • 费用可能较低:相较于部分场外基金,场内交易LOF基金可能减少交易费用。
  • 套利机会场内交易价格和基金份额净值之间可能存在偏离,就可以利用这一偏离进行套利操作。
  • 流动性好:LOF基金在交易所上市交易,有较高的流动性。
三、封闭式基金

封闭式基金(Closed-End Fund),是指在基金设立时,其存续期内发行单位数(即基金份额)固定不变,一旦发行期满或者基金规模达到了预定的上限,就不再接受新投资者申购请求,同时也不允许现有投资者赎回其持有基金份额的基金类型。

特点:

份额固定:在合同期限内,基金份额是固定不变的。
上市交易:封闭式基金不能在基金公司直接赎回,因此通常会在交易所上市交易,像买卖股票一样。
资金利用率高:由于封闭式基金不需要预留大量现金以应对投资者的赎回请求,因此其资金利用率通常较高。
价格受市场供求影响:其价格并不直接等于资产净值(NAV),而是由市场的供求关系决定,所以交易价格容易出现溢价、折价现象。
投资期限明确:存续期限到期后可以进行清算或转型为开放式基金。在存续期限内,则只能通过证券市场买卖基金份额,不能直接赎回。

四、FOF基金

FOF(Fund of Funds),是基金中的基金,它的主要投资策略是投资于其他基金,而不是直接购买股票、债券或其他证券,包括股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金等。

特点与优势:

二次风险分散:通过投资多个基金(而非直接投资于股票、债券等单一资产),实现了风险的二次分散。
专业管理:基金经理负责筛选并管理底层基金。
便捷性:对于普通投资者而言,FOF提供了一种“一站式”的投资解决方案,无需自行研究每只基金的表现和潜力,也无需频繁调整自己的投资组合。
门槛较低:相比直接投资于某些高端或特定领域的基金,FOF的投资门槛通常较低。

五、QDII基金

QDII(Qualified Domestic Institutional Investor)基金,它允许国内投资机构(基金公司、证券公司)投资于海外资本市场(股市、债市、楼市、大宗商品等)的金融产品。

主要特点:

投资范围广泛:投资于包括港股、美股、欧洲股市等在内的全球多个市场的股票、债券、交易所交易基金(ETF)、主动管理型基金等多种金融产品。

专业管理:具备国际投资经验和专业知识的机构进行管理和运作。

无需独立海外账户无需开设海外账户,就可通过购买QDII基金间接投资于海外市场。

分散风险:投资于不同国家和地区的资产。

灵活配置:基金公司根据市场情况和投资策略灵活调整投资组合,以应对不同的市场环境和风险。

六、QFII基金
与QDII基金相对应的就是QFII基金,它允许符合条件的境外机构投资者在遵守相关法律法规和监管要求的前提下,将外币兑换为人民币,投资于境内的证券市场。
特点:
风险分散:投资于股票、债券、基金、期货等多个领域。
专业管理:具有丰富投资经验和专业能力的机构管理。
监管严格:为了保障国内市场的稳定和投资者的利益,对QFII的资格审核、投资额度、资金汇出入等方面都有严格的监管要求。
长期投资QFII更倾向于进行长期投资,而非短期投机。
促进市场开放:有助于吸引更多的国际资本进入中国市场,提高市场的国际化水平和竞争力。

与QDII基金的差异:(见下图)

以上是对ETF、LOF、FOF、QDII、QFII及封闭式基金的简单分析

原创文章,作者:财富大牛,如若转载,请注明出处:https://www.caifuzhidao.com/90.html

(0)
财富大牛的头像财富大牛
上一篇 2024年 8月 28日 下午4:24
下一篇 2024年 8月 29日 下午11:45

相关推荐

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用 * 标注